خفض مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) سعر الفائدة القياسي بمقدار نصف نقطة مئوية يوم الأربعاء وأشار إلى أن المزيد من التخفيضات ستتبع، في أول دورة تيسيرية منذ بدء الوباء.
وسيتراوح التخفيض الأول الذي يقوم به بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي منذ أكثر من أربع سنوات من 4.75 في المائة إلى 5 في المائة في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. وصوت مايكل بومان، عضو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، لصالح خفض الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية، وهو أول محافظ للاحتياطي الفيدرالي يستبعد خفض أسعار الفائدة منذ عام 2005.
يشير التخفيض الكبير بمقدار نصف نقطة إلى أن البنك المركزي الأمريكي يسعى لاستباق أي ضعف في الاقتصاد الأمريكي وسوق العمل، الذي أبقى أسعار الفائدة عند أعلى مستوياتها منذ عام 2001 لأكثر من عام.
وكانت المرة الأخيرة التي خفض فيها البنك المركزي أسعار الفائدة بأكثر من ربع نقطة مئوية في عام 2020، عندما مزق فيروس كورونا الاقتصاد العالمي.
وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جاي باول في مؤتمر صحفي يوم الأربعاء: “الاقتصاد الأمريكي في وضع جيد، وقرارنا اليوم يهدف إلى إبقائه هناك”. “سيساعد هذا التعديل لموقف سياستنا في الحفاظ على قوة الاقتصاد وسوق العمل، ومواصلة المزيد من التحسن في التضخم عندما نبدأ عملية التحرك نحو موقف محايد.”
وقال باول إن أسعار الفائدة ليست على مسار “محدد مسبقًا”، مشيرًا إلى أنه إذا ثبت أن التضخم ثابت، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي “يمكن أن يسحب زمام السياسة بشكل أبطأ”. وأضاف أنه بالمثل، إذا ضعف سوق العمل بشكل غير متوقع، فإن البنك المركزي “مستعد للرد”.
“لا نعتقد أننا متخلفون عن الركب [in cutting rates]” قال بافيل. “لكن يمكنك اعتبار ذلك علامة على تصميمنا على عدم التراجع”.
وفي بيان صدر يوم الأربعاء، ظلت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة “مفرطة في التفاؤل” بشأن التضخم، حتى لو ظل “مرتفعًا إلى حد ما”.
ارتفعت الأسهم الأمريكية مباشرة بعد الإعلان، وبلغت ذروتها بعد وقت قصير من بدء باول مؤتمره الصحفي. وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500، الذي كان ثابتًا في وقت سابق من اليوم، بما يصل إلى 1.1%، متجاوزًا لفترة وجيزة الرقم القياسي خلال اليوم، لكنه أغلق على انخفاض طفيف خلال اليوم.
وانحدر منحنى عائد سندات الخزانة وانتشر بين السندات لأجل 10 سنوات وسنتين، وهو مؤشر لتوقعات النمو المستقبلي، ووصل آخر مرة إلى المستويات التي شوهدت في يونيو 2022.
وانخفض العائد على سندات السنتين الحساسة للسياسة بنسبة 0.06 نقطة مئوية إلى 3.59 في المائة بعد إعلان البنك المركزي، لكنه ارتفع لاحقًا إلى 3.63 في المائة. عائدات السندات تتحرك عكسيا مع الأسعار.
ارتفعت الأسواق الآسيوية صباح الخميس. وارتفع مؤشر الأسهم في البر الرئيسي الصيني CSI 300 بنسبة 0.8 في المائة، وارتفع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 1.8 في المائة، وارتفع مؤشر توبيكس الياباني بنسبة 2.4 في المائة.
وتراجع الين إلى 143.2 ين مقابل الدولار بعد أن تجاوز 140 ين في وقت سابق من الأسبوع حيث توقع المتداولون أن بنك اليابان لن يرفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة المقرر أن ينتهي يوم الجمعة.
وفي أحدث توقعات المسؤولين، من المتوقع أن ينخفض سعر الفائدة إلى ما بين 4.25% و4.5% بحلول نهاية عام 2024، مما يشير إلى خفض كبير آخر بمقدار نصف نقطة مئوية في الاجتماعين المتبقيين هذا العام، أو الربعين. -تخفيضات نقطة. وبشكل عام، يعد هذا تخفيضًا أكبر بكثير من التخفيض بمقدار ربع نقطة الذي توقعه معظم المسؤولين في يونيو، عندما تم تحديث المخطط النقطي آخر مرة.
يعتقد اثنان من المسؤولين التسعة عشر أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يتراجع بعد التخفيض يوم الأربعاء، بينما توقع سبعة آخرون خفضًا إضافيًا بمقدار ربع نقطة مئوية فقط هذا العام.
ويتوقع صناع السياسات أن ينخفض سعر الفائدة على الأموال نقطة مئوية أخرى في عام 2025، إلى 3.25 في المائة و3.5 في المائة بحلول نهاية العام. وبحلول نهاية عام 2026، من المتوقع أن تنخفض إلى أقل من 3 في المائة.
وقال بعض المحللين إن قرار البنك المركزي يشير إلى مخاوف كامنة بشأن الاقتصاد.
وقال جاك مانلي، استراتيجي السوق العالمية في جيه بي مورجان لإدارة الأصول. “البيانات الكلية ليست واضحة كما نود. ينظر البنك المركزي إلى هذا الاقتصاد ويقول: “إننا نحرز تقدمًا بشأن التضخم أكثر مما كنا نعتقد، لكن سوق العمل بدأ في الانزلاق، ونعتقد سوف يزداد الأمر سوءًا. هذه ليست علامة جيدة بالنسبة لي.
كان قرار الأربعاء بمثابة علامة فارقة للبنك المركزي، الذي حارب التضخم لأكثر من عامين – ولحظة مهمة في الانتخابات الرئاسية هذا العام.
قد تكون تكاليف الاقتراض بمثابة نعمة للمرشحة الديمقراطية كامالا هاريس. وحتى مع استمرار الاقتصاد الأمريكي في النمو، فقد ابتليت حملته باستياء الناخبين من ارتفاع تكاليف المعيشة.
ورحب الرئيس جو بايدن بخطوة بنك الاحتياطي الفيدرالي، قائلا في منشور على موقع X: “لقد وصلنا إلى لحظة حرجة: التضخم وأسعار الفائدة تنخفض عندما يكون الاقتصاد قويا. وقال النقاد إن ذلك لا يمكن أن يحدث – لكن سياساتنا تخفض التكاليف وخلق فرص العمل”.
ويأتي التخفيض في الوقت الذي أصبح فيه مسؤولو البنك المركزي أكثر ثقة في أن التضخم تحت السيطرة ويحولون انتباههم إلى صحة سوق العمل.
وبعد ارتفاعه إلى 7% في عام 2022، بلغ مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي 2.5% فقط في يوليو، وهو قريب من هدف البنك المركزي البالغ 2%.
ولكن في حين تباطأ نمو الوظائف في الأشهر الأخيرة ووصل عدد الأميركيين المتقدمين بطلبات للحصول على إعانة البطالة إلى أدنى مستوى تاريخي، فقد تباطأت أيضا مقاييس الطلب الأخرى، مثل الوظائف الشاغرة.
وأوضح البنك المركزي أنه لا يريد أن يرى سوق العمل يضعف أكثر وسط مخاوف من أنه سينتظر لفترة أطول لتخفيف قبضته على الاقتصاد عن طريق خفض تكاليف الاقتراض.
وفي التوقعات الصادرة يوم الأربعاء، توقع معظم المسؤولين أن يظل معدل البطالة عند 4.4 في المائة على مدى العامين المقبلين، ارتفاعا من 4.2 في المائة الحالية وأعلى من تقديرات يونيو، في حين من المتوقع أن يستقر النمو الاقتصادي عند معدل 2 في المائة. السنوات القليلة المقبلة.
ويتوقع المسؤولون أن تعود نفقات الاستهلاك الشخصي إلى الهدف في عام 2026، وخلفية تضخمية حميدة. وتم تخفيض متوسط التقديرات للتضخم “الأساسي”، الذي لا يشمل أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، إلى 2.6 في المائة لهذا العام. 2.2 بالمئة و2 بالمئة خلال العامين المقبلين.
