الذهب يواصل الارتفاع القياسي.. مكاسب تفوق 48% منذ بداية 2025 وسط أطول موجة صعود

ارتفع سعر الذهب العالمي بشكل ملحوظ منذ بداية العام، ليحقق مكاسب تقارب 48%، مقتربًا من أقوى أداء سنوي له منذ عام 1979، فقد شهد المعدن النفيس ارتفاعات متتالية عبر الفصول الثلاثة الماضية حتى وصل إلى أعلى مستوى له في أكتوبر.

تحليل حركة سعر الذهب العالمي خلال الفصول الثلاثة الماضية

بدأ سعر الذهب العالمي العام عند 2630 دولارًا للأوقية في يناير، ثم شهد ارتفاعًا إلى 2850 دولارًا بنهاية الربع الأول، بنسبة زيادة بلغت 8.4%؛ واستمر المعدن النفيس في الصعود خلال الربع الثاني، ليرتفع إلى 3200 دولار بزيادة 21.7%؛ ومع بداية الربع الثالث، سجل السعر مستويات تجاوزت 3600 دولار، ما يمثل مكاسب 36.9%، وصولًا إلى نحو 3880 دولارًا للأوقية، وهو ما يعادل زيادة سنوية تقارب 47.6%، مما يدل على قوة الطلب المتزايد على الذهب في السوق العالمي.

العوامل المؤثرة في ارتفاع سعر الذهب العالمي وقوة الطلب الاستثماري

يُعزى هذا الأداء القوي لعدة أسباب؛ أبرزها تزايد مشتريات البنوك المركزية وصناديق المؤشرات المدعومة بالذهب، بالإضافة إلى تصاعد المخاوف الجيوسياسية التي تعزز الإقبال على الذهب كملاذ آمن. كما يبرز استمرار مكاسب سعر الذهب للأسبوع السابع على التوالي، وهو أطول موجة صعود منذ عام 2020؛ ويرجع ذلك إلى عدم اليقين الاقتصادي نتيجة الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة وزيادة التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. بالرغم من تجاوزه حاجز 3880 دولارًا للأوقية، إلا أن المؤشرات الفنية تشير إلى منطقة تشبع شرائي مستمرة لأكثر من شهر، مما يضيف بعدًا جديدًا على ديناميكية السوق.

توقعات سعر الذهب العالمي في 2025 وتأثير السياسات النقدية الأمريكية

يرى خبراء السوق أن الاحتياطي الفيدرالي سيتبع سياسة تيسير نقدي خلال الفترة المقبلة، مع توقعات تقارب 95% لخفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع أكتوبر، ونسبة تبلغ نحو 85% لخفض إضافي في ديسمبر، يعتمد الاستمرار أو التغيير فيه على بيانات التضخم التي ستصدر مطلع 2026. ويتزامن ذلك مع مؤشرات اقتصادية متذبذبة؛ حيث سجل مؤشر معهد إدارة التوريدات لقطاع الخدمات انكماشًا في النشاط خلال سبتمبر للمرة الأولى منذ جائحة كورونا، رغم تراجع محدود في الطلبيات الجديدة، مما يعكس تزايد هشاشة الاقتصاد، كلها عوامل تدعم الطلب على الذهب لاعتباره أداة للتحوط في ظل هذه الظروف.