فرصة استثمارية .. الذهب يلمع من جديد مع توقعات خفض الفائدة وتصاعد التوترات السياسية

واصلت أسعار الذهب ارتفاعها لتصل إلى أعلى مستوياتها في أسبوع خلال تعاملات الثلاثاء مع تزايد توقعات تيسير السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وتصاعد التوترات الجيوسياسية في فنزويلا، ما عزز الطلب على الذهب كأحد أصول الملاذ الآمن. شهد سعر الذهب في المعاملات الفورية زيادة بنسبة 0.4% ليبلغ 4,463.63 دولار للأونصة، بعد صعوده بنحو 3% في جلسة الاثنين، متجددًا ذكريات تسجيله مستوى قياسي عند 4,549.71 دولار في 26 ديسمبر، مُختتمًا عام 2025 بأفضل أداء له منذ عام 1979 بنسبة مكاسب وصلت إلى 64%.

تأثير رهانات السياسة النقدية على أسعار الذهب في 2026

أثرت تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشكل واضح على تحركات أسعار الذهب، حيث أبدى عدد من الأعضاء تفاؤلهم بتراجع مضطرد في معدلات التضخم أمام احتمالات زيادة معدلات البطالة، ما قد يدفع البنك المركزي إلى تخفيف قيود السياسة النقدية وخفض أسعار الفائدة؛ وذلك لدعم النشاط الاقتصادي المتراجع. أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس إلى تباطؤ التضخم تدريجيًا، مع تحذير من مخاطر بطالة مرتفعة قد تعزز الإقبال على الذهب كملاذ آمن بين المستثمرين. إلى جانب ذلك، تترقب الأسواق صدور تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية المنتظر يوم الجمعة، والذي يعتبر مؤشرًا رئيسيًا لرسم مسار قرارات السياسة النقدية خلال العام الحالي، مع توقعات بتطبيق خفضين لأسعار الفائدة على الأقل.

التوترات الجيوسياسية تكسر الاستقرار وترفع الطلب على الذهب

شهدت الأسواق حالة من الاضطراب عقب إعلان الولايات المتحدة القبض على رئيس فنزويلا، نيكولاس مادورو، الذي نفى التهم الموجهة إليه، مما أثار قلقًا واسعًا بشأن استقرار المشهد السياسي في كراكاس. هذه التطورات زادت من التوترات المتصاعدة بين القوى الكبرى مثل الولايات المتحدة والصين، ما دفع المستثمرين إلى اللجوء مجددًا إلى الذهب كمنفذ آمن في ظل تصاعد الضبابية السياسية والاقتصادية. ويرى محللون أن هذا المناخ يعكس توجهًا عالميًا نحو تراجع العولمة وارتفاع المخاطر الجيوسياسية، وهو ما يعزز الطلب على الأصول المستقرة مثل الذهب.

ارتفاعات ملحوظة في أسعار المعادن النفيسة الأخرى مع زخم الذهب

رافق صعود الذهب ارتفاعات قوية في أسعار المعادن النفيسة الأخرى؛ حيث ارتفع سعر الفضة الفورية بنسبة 2.8% ليصل إلى 78.64 دولار للأونصة، بعد تسجيلها مستوى قياسي عند 83.62 دولار في 29 ديسمبر، متوّجة عام 2025 بأداء استثنائي حقق مكاسب بلغت 147%. كما شهد البلاتين ارتفاعًا بنسبة 2% مسجلاً 2,315.69 دولار للأونصة، مقتربًا من قمته التاريخية التي بلغت 2,478.50 دولار، بينما ارتفع البلاديوم بنسبة 2.2% إلى 1,745.68 دولار للأونصة، مستفيدًا من التفاؤل السائد في أسواق المعادن النفيسة في ظل انخفاض عوائد الأصول الأخرى وزيادة المخاطر العالمية.