النفط في انخفاض حاد .. تأثير محادثات أوكرانيا وتوقعات خفض الفائدة الأمريكية تزيد التوترات العالمية

ارتفعت أسعار الذهب يوم الاثنين في السوق الأوروبية، مدفوعة بالضعف النسبي للدولار الأمريكي أمام مجموعة العملات العالمية، وسط ترقب خفض أسعار الفائدة الأمريكية المتوقع هذا الأسبوع؛ ما يعزز وضع المعدن كملاذ آمن وسط تقلبات اقتصادية متلاحقة. شهد الذهب حركة صعودية نحو أعلى مستوى له خلال ستة أسابيع، مستفيدًا من بيانات تشير إلى استقرار التضخم في الولايات المتحدة.

تأثير استقرار التضخم الأمريكي على أسعار الذهب في ظل محادثات السياسة النقدية

سجلت بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية في الولايات المتحدة ارتفاعًا طفيفًا في الأسعار، مما يعكس مؤشرات لأداء التضخم المستقر في أكبر اقتصاد عالمي، وهذا بدوره يمرر توقعات تدعم تخفيف السياسة النقدية من مجلس الاحتياطي الفيدرالي. الاجتماع المنتظر لمجلس الاحتياطي سيشهد احتمال خفض سعر الفائدة بنحو 25 نقطة أساس، وهو التخفيض الثالث على التوالي، مما يثير رد فعل إيجابي على أسعار الذهب. هذه المؤشرات تجعل الذهب يحافظ على موقعه كملاذ آمن، وسط انخفاض الطلب المحدود الذي حدّ من ارتفاعه الأسبوعي.

دور خفض الفائدة الأمريكية في دفع تحركات أسعار الذهب وتأثر الدولار

تراجع مؤشر الدولار بنسبة 0.2% يوم الاثنين لاستكمال خسائره المتتالية، ما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة العملات الرئيسية والثانوية، وهو عامل مهم يدعم ارتفاع الذهب الذي يتلقى دفعة من هذا التراجع. تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، خاصة من رئيس الفرع في نيويورك جون ويليامز والمحافظ كريستوفر والر، تؤكد أن تخفيف السياسة النقدية قد يكون مبررًا بسبب ضعف سوق العمل. إلى جانب ذلك، أكد المرشح البارز لرئاسة البنك المركزي كيفن هاسيت ضرورة خفض أسعار الفائدة. هذه التوجهات تزيد من فرص خفض الفائدة، التي بلغت احتمالاتها بنحو 87% وفقًا لأداة “فيد ووتش” التابعة لمجموعة CME، الأمر الذي يعزز شكلًا متماسكًا لدعم الذهب مقابل الدولار.

توقعات بخطوات جديدة في السياسة النقدية الأمريكية وتأثيرها على أسعار الذهب

يبدأ اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي غدًا الثلاثاء، مع إصدار القرارات يوم الأربعاء، وسط ترقب خفض محتمل لسعر الفائدة بنسبة 25 نقطة أساس. تتجه التوقعات نحو استمرار تخفيف السياسة النقدية، حيث يمكن أن تفتح تصريحات جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، المجال أمام خفض جديد في 2026. المحلل تيم ووترر من كي سي إم تريد أشار إلى أن بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية الأخيرة لم تؤثر سلبًا، ما يجعل الخفض المحتمل للفائدة فرصة صاعدة للذهب، إذ يسيطر الدولار على مستويات معتدلة، ويمنح الذهب مجالًا للارتفاع. من جهة أخرى، سجل صندوق SPDR Gold Trust أكبر صناديق المؤشرات المدعومة بالذهب انخفاضًا في الحيازات يوم الجمعة بنحو 0.33 طن متري، ليبلغ الإجمالي 1,050.25 طن متري، بعدما كان قد وصل إلى أعلى مستوى له منذ 22 أكتوبر. من الناحية الفنية، يستند سعر الذهب حاليًا إلى دعم المتوسط المتحرك البسيط، مما يفتح المجال لمزيد من التقلبات والفرص السعرية خلال الأيام القادمة.