تحذير غير متوقع.. وارن بافيت يحذر من شراء الذهب وينصح بعدم انتظار عائد «كتلة لا تفعل شيئًا»

تعتبر نصيحة وارن بافيت قبل الاستثمار في الذهب من التحذيرات الهامة التي تستدعي الانتباه، خاصة مع صعود الذهب اللافت في الأسواق العالمية مؤخراً، حيث تجاوز سعر الأونصة 4300 دولار محققًا زيادة تقارب 50% منذ بداية العام الجاري، وهو أداء لم يشهده المعدن النفيس منذ الأزمة المالية العالمية عام 2008، وسط استقرار نسبي للأسواق الاقتصادية.

لماذا يتفوق الذهب على الأسهم ويتصدر اهتمامات المستثمرين في وول ستريت؟

شهد الذهب هذا العام أداءً قويًا تجاوز به مؤشر S&P 500، مما دفع بعض الاستراتيجيين في وول ستريت لإعادة التفكير في توزيع الأصول داخل المحافظ الاستثمارية التقليدية، حيث بدأ الاهتمام يتزايد بصناديق المؤشرات المتداولة التي تسهل استثمار الذهب، ما أدى إلى ظهور نماذج استثمارية جديدة تقترح تخصيص 60% للأسهم، و20% للسندات، و20% موزعة بين الذهب وبيتكوين، كبديل للنموذج الكلاسيكي 60/40.
وبرأي المحللين، تغيرت العلاقة بين الأسهم والسندات، إذ أصبحت تتحرك غالبًا في نفس الاتجاه، بينما تواجه السندات تحديات كبيرة مثل التضخم، والمخاطر الجيوسياسية، وارتفاع الإنفاق الحكومي، ما قلل من دورها كأداة تحوّط فعالة، فكان الذهب خيارًا مرغوبًا يعود ليأخذ مكانته ضمن استراتيجيات الحماية الاستثمارية.

تحذير وارن بافيت: لماذا يصف الذهب بـ«كتلة لا تفعل شيئًا»؟

على الرغم من هذا الحماس الذهبي، يظل رأي وارن بافيت صريحًا ونقيضًا لهذا الزخم، حيث ينتقد الذهب بشدة باعتباره استثمارًا لا يدر عائدًا حقيقيًا على المدى الطويل، ويرى أنه مجرد “كتلة صلبة لا تفعل شيئًا”؛ إذ بيّن خلال اجتماع عام 2011 لمساهمي شركته «بيركشاير هاثاواي» أن معظم العملات، والسندات المرتبطة بها تعتمد على سياسات الحكومات وقد تفقد قيمتها مع الزمن، كما وصف الذهب بأنه يعتمد بالكامل على المضاربة، إذ لا يمكن لصاحبه سوى بيعه لشخص آخر على أمل تحقيق ربح مستقبلي، وليس نتيجة إنتاجية حقيقية.

التفضيل الكبير لأصول الإنتاج: سر بناء الثروة حسب وارن بافيت

يركز وارن بافيت على الاستثمار في الأصول المنتجة مثل الشركات والمزارع، التي توفر عوائد ملموسة وقابلة للتقييم اعتمادًا على أرباحها أو المنتجات التي تنتجها، ويؤكد أن مجرد ارتفاع سعر الذهب لا يعني نجاحًا استثماريًا طويل الأمد؛ إذ يرتبط الاستثمار المستدام بالقدرة على توليد القيمة، لا بالمضاربة على أسعار أصول لا تنتج شيئًا بشكل مباشر، كما كان يعبر شريكه تشارلي مونجر عن هذا الأمر، واصفًا استثمار الذهب بأنه “تصرف غريب” لا يثمر إلا في سيناريوهات انهيار عالمي.