تحذير خطير.. الطاقة الدولية تكشف ركود سوق النفط وانخفاض سعر برنت لأقل من 50 دولارًا

تشير توقعات وكالة الطاقة الدولية إلى أن سوق النفط العالمي يواجه خطر الوقوع في حالة ركود حاد؛ حيث تظهر البيانات مؤشرات واضحة على فائض ضخم في المعروض، بلغ متوسطه 1.9 مليون برميل يوميًا من بداية يناير وحتى سبتمبر 2025، مما يثير تساؤلات حول استقرار أسعار الخام في المستقبل القريب.

تحليل فائض المعروض وتأثيره على سعر برنت

تُظهر التحليلات الحديثة، التي نشرتها وكالة الطاقة الدولية، أن زيادة الإمدادات من مناطق الشرق الأوسط والأميركيتين ستسهم في تكوين فائض يصل إلى حوالي 4 ملايين برميل يوميًا بحلول عام 2026، وهو ما يشكل ضغطًا قويًا على الأسعار عالميًا. وقد ارتفعت مخزونات النفط العالمية بمقدار 225 مليون برميل خلال الفترة من يناير إلى أغسطس 2025، لتصل إلى أعلى مستوياتها منذ أربع سنوات عند 7.9 مليار برميل، وشهدت الصين زيادة واضحة في مخزونات الخام بنسبة 30% مقارنة بمخزونها في عام 2019، ما يمثل أكثر من ثلث إجمالي الزيادة العالمية.

مخزونات النفط وتأثير التوترات التجارية على الطلب العالمي

في ظل هذا المشهد، ارتفعت أيضًا مخزونات سوائل الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة بمقدار 67 مليون برميل، متجاوزة المتوسط الموسمي بصورة ملحوظة، خاصة مع تعطيل التوترات التجارية للمبيعات إلى مصانع البتروكيماويات الصينية؛ وبالمقابل، ظلت المخزونات في الأسواق الأخرى أكثر توازنًا، ففي الاقتصادات المتقدمة تراجعت مخزونات النفط الخام بمقدار 10.4 مليون برميل خلال الأشهر الخمسة الأخيرة، بينما زادت بمقدار ضئيل يبلغ 5.5 مليون برميل في الاقتصادات الناشئة والنامية خارج الصين. ويُعتبر انخفاض المخزونات في بعض الأسواق الرئيسة مثل الولايات المتحدة أحد العوامل التي تدعم الأسعار رغم التحديات.

توقعات الطلب العالمي على النفط وأسعار خام برنت المستقبلية

يمثل النمو البطيء للطلب عاملًا رئيسيًا آخر يسهم في ضغوط السوق؛ حيث من المتوقع أن يرتفع الطلب العالمي على النفط بحوالي 700 ألف برميل يوميًا خلال عامي 2025 و2026، رغم تسجيل الربع الثالث من 2025 زيادة مقدارها 750 ألف برميل يوميًا مقارنة بالعام السابق ومقابل 420 ألف برميل يوميًا فقط في الربع الثاني، ويعود هذا الأداء الضعيف بشكل أساسي إلى الظروف الاقتصادية المتردية، وزيادة كفاءة المركبات، وانتشار السيارات الكهربائية بقوة في أسواق عدة. وفقًا لبنك أوف أمريكا للأبحاث العالمية، من المرجح أن ينخفض سعر النفط إلى ما دون 55 دولارًا للبرميل، بينما تبقى التوقعات لسعر خام برنت حول 61 دولارًا في الربع الرابع من 2025 ووصلت إلى 64 دولارًا في النصف الأول من 2026؛ ويضيف التقرير أن التصعيد في التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، إلى جانب زيادة إنتاج أوبك+، قد تدفع السعر إلى ما دون 50 دولارًا للبرميل، علمًا بأن أسعار خام برنت وغرب تكساس الوسيط تراجعت بحوالي 50% مقارنة مع ذروتها التي سجلت 128 و124 دولارًا على التوالي في عام 2022.