قفزة غير مسبوقة.. سعر الذهب يصل لأعلى مستوى منذ 1979 مع كشف 3 أسباب رئيسية للارتفاع

شهدت أسعار الذهب ارتفاعًا لافتًا خلال عام 2025، حيث ساهمت التوترات السياسية المستمرة وضعف الدولار الأميركي ونشاط سوق الخيارات في تعزيز جاذبية المعدن كملاذ آمن أمام غموض الأوضاع الاقتصادية والجيوسياسية، ليبلغ ارتفاعه أكثر من 47% منذ بداية العام، منها زيادة بنسبة 12% فقط في سبتمبر، وهو أداء غير مسبوق منذ عام 1979.

عوامل زيادة أسعار الذهب في 2025 ودور التوترات السياسية في تحفيز الطلب

يرتبط ارتفاع أسعار الذهب في 2025 بشكل واضح بالتوترات السياسية العالمية التي أدت إلى حالة من القلق في أسواق المال، مما دفع المستثمرين لتوجيه أموالهم نحو الذهب كخيار آمن؛ كما ساهم ضعف الدولار الأمريكي في تسهيل عمليات شراء الذهب بأسعار أقل للمشترين من خارج الولايات المتحدة، فضلاً عن النشاط المكثف في سوق الخيارات الذي عزز الطلب على المعدن النفيس، بحسب تقارير مجلس الذهب العالمي. في ظل ذلك، ارتفعت العقود الآجلة للذهب تسليم ديسمبر بنسبة 1.35% لتصل إلى 4057.9 دولار للأونصة، بعد تحقيق رقم قياسي عند 4071.5 دولار، وهو الأعلى في التاريخ.

تدفقات مالية قياسية إلى الصناديق المدعومة بالذهب وأرقام تاريخية خلال 2025

سجلت الصناديق العالمية المدعومة بالذهب أكبر تدفقات شهرية لها في سبتمبر 2025، مسجلة بذلك الربع الثالث الأكثر قوة في تاريخها بإجمالي 26 مليار دولار، وفقًا لتقرير مجلس الذهب العالمي؛ حيث جاءت التدفقات المالية موزعة بين 16.1 مليار دولار من المستثمرين في أمريكا الشمالية، و8.2 مليار دولار من الأسواق الأوروبية، و1.7 مليار دولار من آسيا، بالإضافة إلى 28.2 مليون دولار من مناطق أخرى. وصعد إجمالي الأصول المدارة في الصناديق المتداولة المربوطة بالذهب إلى 472 مليار دولار، بزيادة قدرها 23% على أساس ربعي، مع ارتفاع حجم حيازات الذهب إلى 3838 طنًا، مقتربًا من أعلى مستوى تاريخي سُجل في نوفمبر 2020 عند 3929 طنًا.

التوقعات المستقبلية لأسعار الذهب وسط تقلبات الأسواق وتأثير العملات الرقمية

يرى مجلس الذهب العالمي أن الأسواق المالية تعيش حالة ترقب مع ارتفاع المخاطر خلال أكتوبر، بينما يبقى الذهب أداة تحوط فعالة رغم صعوده الحاد خلال العام؛ فقد شهدت صناديق الاستثمار المتداولة ارتفاعًا قياسيًا في التدفقات المالية خلال الشهر الجاري، مما دفع الذهب لتحقيق ارتفاع تاسع وثلاثين خلال 2025. مع ذلك، حذر المجلس من احتمالية تراجع الذهب في حال نشوب أزمة سيولة كبيرة، وإن كانت الظروف الحالية للسوق لا تدعم هذا السيناريو؛ ويظل الطلب على الذهب مدعومًا بضعف الدولار، ومخاوف التضخم، والشراء المتواصل من البنوك المركزية. وفي الوقت ذاته، سجلت عملة “بتكوين” الرقمية صعودًا تاريخيًا متزامنًا مع أداء الذهب، مما يعكس سعي المستثمرين نحو التنويع رغم مستويات تحقيق الأسهم لأرقام قياسية.