قفزة تاريخية.. عام الذهب يشهد أعلى سعر منذ 1979 مع 3 أسباب رئيسية وراء الارتفاع

ارتفعت أسعار الذهب بشكل ملحوظ خلال عام 2025، مدعومة بالتوترات السياسية المستمرة، وضعف الدولار الأميركي، وزيادة نشاط سوق الخيارات، مما جعل المستثمرين يلجأون للذهب كملاذ آمن وسط الضبابية الاقتصادية والجيوسياسية العالمية، حيث بلغ ارتفاعه أكثر من 47% منذ بداية العام، منها 12% خلال سبتمبر فقط، في أداء غير مسبوق منذ عام 1979.

أسباب ارتفاع أسعار الذهب في 2025 وتأثير التوترات السياسية

تشير البيانات إلى أن ارتفاع أسعار الذهب في 2025 يعزى بشكل رئيسي إلى التوترات السياسية العالمية التي أثرت على أسواق المال وجعلت المستثمرين يبحثون عن أصول آمنة، بالإضافة إلى ضعف الدولار الأميركي الذي يسهل شراء الذهب بأسعار أقل للمشترين من خارج الولايات المتحدة؛ كما ساهم نشاط سوق الخيارات في تعزيز الطلب على المعدن النفيس، وفقًا لمجلس الذهب العالمي. ارتفعت العقود الآجلة للذهب تسليم ديسمبر بنسبة 1.35% إلى 4057.9 دولار للأونصة بعد تسجيل رقم قياسي بـ 4071.5 دولار، وهو الأعلى على الإطلاق.

تدفقات الصناديق العالمية المدعومة بالذهب وتسجيل أرقام قياسية في 2025

شهدت الصناديق العالمية المدعومة فعليًا بالذهب أكبر تدفقات شهرية لها في سبتمبر 2025، مما جعل الربع الثالث هو الأقوى تاريخيًا بإجمالي 26 مليار دولار. وبحسب تقرير مجلس الذهب العالمي، فقد توزعت التدفقات على النحو التالي: 16.1 مليار دولار من مستثمري أمريكا الشمالية، و8.2 مليار دولار من الصناديق الأوروبية، و1.7 مليار دولار من آسيا، و28.2 مليون دولار من دول أخرى. كما ارتفع إجمالي الأصول المدارة في الصناديق المتداولة بالذهب إلى 472 مليار دولار بزيادة 23% على أساس ربعي، مع ارتفاع حيازات الذهب إلى 3838 طنًا، وهو قريب جدًا من أعلى مستوى تاريخي سجل في نوفمبر 2020 عند 3929 طنًا.

النظرة المستقبلية لأداء الذهب وسط تقلبات الأسواق والعملات المشفرة

يرى مجلس الذهب العالمي أن أسواق الأسهم في حالة ترقب حاليًا مع وجود مخاطر مرتفعة في شهر أكتوبر، ويظل الذهب أداة تحوط فعالة رغم ارتفاعه الكبير مؤخراً؛ فقد شهدت صناديق الاستثمار المتداولة تدفقات قياسية خلال الشهر الجاري، مما دفع الذهب نحو ارتفاعه الـ39 في 2025. وحذر المجلس من احتمال انخفاض الذهب إذا حدثت أزمة سيولة كبيرة، لكنه يؤكد أن ظروف السوق الحالية لا تشير لذلك، مع بقاء الطلب على المعدن مدعومًا بضعف الدولار ومخاوف التضخم وشراء البنوك المركزية. من جهة أخرى، سجلت عملة “بتكوين” الرقمية ارتفاعًا قياسيًا متزامنًا مع أداء الذهب، ما يعكس استمرار المستثمرين في البحث عن التنويع رغم ارتفاع الأسهم إلى مستويات قياسية.