خام برنت يتجه نحو 50 دولارًا في 2026: مؤشرات تغير قواعد سوق النفط العالمية

أسعار خام برنت في 2026 تتجه نحو 50 دولارًا للبرميل بسبب تزايد المعروض النفطي وتراكم المخزونات العالمية، ما يشير إلى احتمال حدوث انخفاض ملحوظ في السعر خلال العامين القادمين. توقع بنك “جولدمان ساكس” أن يصل سعر البرميل إلى هذا المستوى نتيجة لعوامل اقتصادية وجيوسياسية متداخلة تؤثر على السوق العالمي.

تأثير ارتفاع مخزونات النفط العالمية على أسعار خام برنت في 2026

يشير بنك “جولدمان ساكس” إلى أن مخزونات النفط العالمية قد ازدادت بنحو مليون برميل يوميًا منذ بداية 2025، في ظل زيادة تدريجية في الإمدادات رغم بقائها أقل نسبيًا في مناطق منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية مقارنة بالمخزونات الصينية والنفط العائم على الناقلات؛ كما أن مخزونات المنظمة تعتبر المؤشر الأكثر موثوقية لتحديد فروقات آجال العقود الآجلة لخام برنت. ويتوقع البنك استمرار ارتفاع هذه المخزونات بمعدل 0.6 مليون برميل يوميًا حتى نهاية 2026، مما يعزز من الضغوط التنازلية على أسعار خام برنت خلال تلك الفترة.

كيف يؤثر فائض المعروض النفطي على توقعات أسعار خام برنت في 2026؟

تقوم التوقعات على تقديرات بفائض نفطي متوسط يبلغ 1.8 مليون برميل يوميًا بين الربع الرابع من 2025 والربع الرابع من 2026، وهو فائض يؤدي إلى زيادة كبيرة في المخزونات العالمية. يوضح التقرير أن ارتفاع المخزونات التجارية لدى منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية يعادل يومًا كاملاً من الطلب العالمي ويؤدي إلى تقليص القيمة العادلة لأسعار النفط بحوالي 3 دولارات للبرميل مقارنة بأسعار العقود الآجلة طويلة الأجل. هذا التوازن المتغير بين العرض والطلب يعد العامل الأساسي في تخفيض أسعار خام برنت لتقترب من حدود 50 دولارًا.

العوامل الجيوسياسية والاقتصادية المؤثرة على أسعار خام برنت في 2026

تُسلط التوقعات الضوء على مجموعة من المخاطر التي قد تؤدي إلى تغيرات في مسار أسعار خام برنت خلال 2026؛ من أهمها زيادة تخزين الصين للنفط بوتيرة أسرع مما هو متوقع، وهو ما قد يدفع السعر ليصل إلى 62 دولارًا للبرميل بدلًا من المستويات الأساسية. كما يلعب ضعف الإنتاج الروسي دورًا هامًا في تقليص المعروض العالمي، مما يحد من انخفاض الأسعار أو يدعم ارتفاعها. إلى جانب ذلك، فإن استقرار الأسعار في 2025 مرتبط بترقب الأسواق لتطورات أسعار الفائدة والتوترات التجارية التي تؤثر على الطلب النفطي وتقلب السوق بشكل عام.

تشير كل تلك المؤشرات إلى أن حركة أسعار خام برنت في 2026 ستشهد تقلبًا يعكس تأثير توازن السوق بين زيادة المعروض وتراكم المخزونات، إلى جانب المتغيرات الجيوسياسية التي قد تحرك الأسعار صعودًا أو هبوطًا خلال العام.